厚峻   


    2008年市场最大的题材无疑是奥运概念，正因如此，节后全聚德连续4个涨停带动了奥运概念股的全面火爆，那么，投资者自然会关心奥运概念还有哪些“漏网之鱼”，同时奥运概念后该关注哪些板块？

    从板块轮动来看,我们觉得节后表现低迷的地产股值得关注，其低迷主要是投资者还是对宏观调控的畏惧。但是我们应该看到作为市场的权重板块，没有地产金融的推动，行情很难纵深发展。目前市场间的板块轮动相当活跃，唯有地产金融处于沉静，在节后自两会召开 之间，应该说政策面将会相对平淡，有利于地产股的展开弹升行情。

    从大的方面看，宏观经济的高增长必然带来高需求，就房地产来说，对土地资源的需求尤其显著，而土地价格对房 产的影响也是最直接的，因此，总体来看国民经济的发展水平决定着房地产业的发展水平。从国外的发展情况看， 这种关系也较为明显。从目前来看，我国房地产市场处于行业发展的景气阶段，随着宏观经济的稳定增长，我国房 地产市场在未来一段时期内仍将保持较快的发展速度。此外，中国大规模婴儿潮也是铸就地产中长期牛市的基础， 在婴儿潮成员进入30岁前后，对房地产长时间的基本居住需求、消费升级和不动产投资需求，供需不平衡，未来房 价进一步上涨的可能。 值得注意的是，国家的针对房地产的一系列宏观调控，并不是打跨作为国家经济重要组成部 分的房地产，而是为了调控房价在今后能够保持在一个相对合理，各方面都能接受的价格区间波动运行。

    宏观大方面和行业中观层面供求关系决定行业将保持长期景气，政策调控有利于延长行业景气，但更重要的是有利 于提高行业竞争门槛和集中度，竞争开始聚焦于资金、土地和品牌优势，使得未来的行业景气将更多地为具有很强竞争优势的强势大中型企业所享有。其中建议关注多伦 股份（600696）,因为公司与香港利嘉集团的物业类资产进行置换，剥离了建筑陶瓷等资产，置入收益稳定的大型物业资 产，使主营业务顺利转型切入房地产市场，资产质量得到明显的提升。同时，公司注册地从福建迁往到上海，并制 订了“以福州地产为基础，东进上海、北上北京”的房地产发展战略。上海、北京的房价在全国均是名列前茅，良 好的市场竞争环境为公司的房地产的发展状大提供了强大的平台。人民币汇率叠创新高，对房地产的正面影响是显 而易见的，加上奥运会以及世博的影响，公司主要战场也是以上海、北京两大重要城市为主，其房地产业务有望在 今后几年中获利非浅。2007年三季报披露，报告期末，应收帐款比年初增长776.69％，应付帐款比年初减少67.96% ，经过资产重组后，公司的资产质量正在逐步提升，理应获得更高的估值。而且其所具有的奥运和世博题材更应值得重视。