期货中的主力合约是什么

主力合约就是指成交量最大的合约月份，比如说，5月份的大豆是现在交易量最大的合约月份（就是买卖5月份交易的合同最多），那么5月份大豆就是现在的主力合约。不过主力合约也是在变动的。现在的主力合约过一段时间就会变化。

一是熔断机制的启动条件。每日开市后，股指期货合约申报价触及熔断价格且持续5分钟的，该合约启动熔断机制。这里"申报价触及熔断价格且持续5分钟"，是指只有熔断价格的买入（卖出）申报、没有熔断价格的卖出（买入）申报，或一有卖出（买入）申报就成交且未打开熔断价格。从市场实际交易情形看，这里有两种市场状况，当申报价触及+6％的熔断价格，只有+6％的买入申报、没有+6％的卖出申报，或一有+6％的卖出申报就成交且未打开熔断价格；当申报价触及-6％的熔断价格，只有-6％的卖出申报、没有-6％的买入申报，或一有-6％的买入申报就成交且未打开熔断价格。熔断机制每日启动一次，如果在上午第一节交易结束前，合约申报价触及熔断价格未持续5分钟，这里第一节交易结束，就不能启动熔断机制，在下午第二节交易开始后重新进行熔断检查。但是，如果在上午第一节交易结束前，熔断机制已经启动，但启动后持续时间不足5分钟，这时第一节交易结束，熔断机制终止，下午第二节交易恢复后，不再进行熔断检查，涨跌停板幅度生效。收市前30分钟内，不设熔断机制，熔断机制已经启动的，终止执行。

二是熔断的价格区间。熔断机制启动后的连续5分钟内，该合约买卖申报在熔断价格区间内继续撮合成交，5分钟后，熔断机制终止，涨跌停板幅度生效。熔断机制是双向的，也就是说，无论是+6％或-6%的熔断机制启动后，在熔断期内，价格只能在上下6％的熔断点内成交。

"熔断"机制对于股指期货，乃至整个期货市场的风险控制都是非常有效的。事实上，自从1988年美国股市引入"熔断"机制之后，已经有18年没有发生股灾，其作用可谓功不可没。"熔断"制度对于股指期货的作用主要表现在如下几个方面： 对股指期货市场的交易风险提供预警作用，有效防止了风险的突发性和风险发生的严重性。从我国股指期货"熔断"机制的设计来看，在市场波动达到10%的涨跌停板之前，引入了一个6%的"熔断"点，这不仅给股指期货的交易者提出了一种警示，也为期货交易的各级风险管理提出了一种警示。这时，包括对股指期货的交易者、代理会员、结算会员和交易所都有一种强烈的提示，使他们都意识到后面的交易将是一种什么状态，并采取相应的防范措施，从而使交易风险不会在无任何征兆的情况下突然发生。正因为有了风险的集体意识，使大家有机会积极应对操作，这就会降低风险发生的严重性。

股指期货的风险

股指期货市场的风险规模大、涉及面广，具有放大性、复杂性与可预防性等特征。股指期货的风险成因主要有股指频繁波动、保证金交易的杠杆效应、非理性投机及市场机制不健全等。股指期货风险类型较为复杂，从风险是否可控的角度划分，可分为不可控风险和可控风险；从交易环节可分为代理风险、流动性风险、强平风险与交割风险；从风险产生主体可分为交易所风险、经纪公司风险、客户风险与政府风险，从投资者面临财务风险又可分为信用风险、市场风险、流动性风险、运作风险与法律风险。

交易所风险的管理

交易所是股指期货市场的组织者，是股指期货合约履约的保障者，市场风险可能使众多结算会员缺乏财务资源而违约，最后殃及交易所。交易所的风险管理首先是建立和完善一套基于期货交易特有运行模式的风险管理制度；其次，建立实时的风险监控技术；最后就是保证风险监控制度与技术的有效实施。

交易所的风险管理制度

中国金融期货交易所对股指期货的风险管理主要如下规定：1、保证金制度；2、熔断及涨跌停板制度：3、限仓制度；4、大户报告制度；5、强行平仓制度；6、结算担保金制度；7、风险警示制度。

期货公司主要面临的风险

一是市场风险，当某一合约行情出现连续涨停板或跌停板，如果期货公司不能及时斩仓，满仓操作的亏损一方难以退出，爆仓风险加大。一旦出现爆仓，客户往往一走了之而由期货公司先行承担经济损失。这一风险是期货公司最主要同时也最难解决的风险。二是操作风险，这类风险包括：下单员报错、敲错客户指令，造成风险损失；结算系统及电脑运行系统出现差错，造成风险损失；没有严格按照有关规章制度操作，缺乏监督或制约，造成风险损失等。三是流动性风险，期货公司不能如期满足客户提取期货交易保证金或不能如期偿还流动负债而导致的财务风险。

期货公司的风险控制

1、对客户的管理。对客户的管理包括：审查客户资格条件、资金来源和资信状况，评估资金来源与交易风险的互动关系；对客户加强风险意识的教育和遵纪守法的教育；严格执行客户保证金管理制度；提高客户的期货知识和交易技能水平；不同的客户、不同的资金来源实行区别对待、分类管理；建立纠纷处理预案。2、对雇员的管理。经纪公司对其雇员的管理包括：提高雇员的期货知识水平和执业技能；加强内部监督，加强员工的职业道德教育；培养高品质的客户经理。3、结算与风险管理制度和措施的管理。经纪公司必须按交易所和证监会的规定建立和完善内部结算与风险管理制度；严格按照交易所规定的比例收取客户保证金，保持适度持仓；避免过度交易，严格控制好客户的风险。4、自我监督和检查。经纪公司不仅要接受证监会和交易所的监督与检查，还应设置内部稽核人员，形成严密的内部控制体系，及时发现问题，避免恶性重大风险事故的发生。

投资者进行股指期货交易面临的风险

首先是价格风险。由于股指期货的杠杆性，微小的价格变动可能造成客户权益的重大变化，在价格波动很大的时候甚至造成爆仓的风险，也就是损失会超过投资本金，因此，首先投资者进行股指期货交易，在获得高额投资回报的同时会面临重大的价格风险。其次是结算风险。股指期货实行每日无负债结算制度，对资金管理要求非常高。如果投资者经常满仓操作，那么该投资者可能会经常面临追加保证金的问题，甚至有可能当日被多次追加保证金，如果没有在规定的时间内补足保证金，那么按规定将被强制平仓，可能会造成投资资金的重大损失。再次是操作风险。和股票交易一样，行情系统、下单系统等可能出现技术故障，导致无法获得行情或无法下单，都可能会造成损失。最后是法律风险。股指期货投资者如果选择的期货公司是未经中国证监会批准的地下期货公司，或者违反法规，未经批准从事境外股指期货交易等，都可能会给投资者造成损失。

股指期货投资者的价格风险管理

要管理好价格风险，能够在股指期货中生存及盈利，必须找到适合自己的风格。对于新进入股指期货市场的投资者，特别是从未进行过期货交易的投资者，必须注意学习，从小单量开始交易。股指期货要获得成功，培养正确的交易观念是关键。必须学会尊重市场、适应市场。

支持，请继续

与股票不同，股指期货交易的对象是标准化的期货合约。期货合约有到期日，不能无限期持有。到期后合约将被摘牌，投资者持有的股指期货头寸进行现金交割，即按照交易所的规则和程序，交易双方以现金差额收付的方式了结到期未平仓合约。资金将从亏损者的账户划转到盈利者的账户。

股指期货具有价格发现、套期保值、资产配置等功能。具体表现在： 
(一)价格发现  股指期货交易以集中搓合竞价方式能产生未来不同到期月份的股票指数期货合约价格，反映对股票市场未来走势的预期；同时，国外学者通过大量实证研究表明，股指期货价格一般领先于股票现货市场的价格，并有助于提高股票现货市场价格的信息含量。因此，股指期货与现货市场股票指数一起可起到国家宏观经济景气晴雨表的作用。 
(二）套期保值  股指期货能满足市场参与者对股市风险对冲工具的强烈需求，促进一级市场和二级市场的发展。具体表现在：  1、严格说来，个股的价格风险只能通过相应的股票期货进行风险对冲；但当股票市场出现系统性风险时，个股或股票组合投资就可通过股指期货合约进行套期保值。  2、股票承销商在包销股票的同时，为规避股市总体下跌的风险，可通过预先卖出相应数量的股指期货合约以对冲风险、锁定利润。  3、当上市公司股东、证券自营商、投资基金、其他投资者在持有股票时，可通过卖出股指期货合约对冲股市整体下跌的系统性价格风险，在继续享有相应股东权益的同时维持所持股票资产的原有价值；减轻集中性抛售对股票市场造成的恐慌性影响，促进股票二级市场的规范与发展。 
（三）  资产配置  股指期货具有资产配置的功能，具体表现在：  1、引进做空机制-做空机制使得投资者的投资策略从等待股票价格上升的单一模式转变为双向投资模式，使投资人的资金在行情下跌中也能有所作为而非被动闲置。  2、便于发展机构投资者，促进组合投资、加强风险管理。  3、增加市场流动性，提高资金使用效率，完善资本市场的功能等。

委托单：出市代表经由计算机终端输入的商品买卖定单 
成交单：经计算机配对后产生的买卖合约单 
开盘价：指某一期货合约开市前五分钟内经集合竞价产生的成交价格 
收盘价：指某一期货合约收市前五分钟内经集合竞价产生的成交价格 
最高价：当天某商品最高成交价 
最低价：当天某商品最低成交价 
最新价：当天某商品当前最新成交价 
结算价：当天某商品所有成交合约的加权平均价 
买  价：某商品当前最高申报买入价 
卖  价：某商品当前最低申报卖出价 
涨跌幅：某商品当日收盘价与昨日结算价之间的价差 
涨停板额：某商品当日可输入的最高限价(等于昨结算价+最大变动幅度) 
跌停板额：某商品当日可输入的最低限价(等于昨结算价-最大变幅) 
空盘量：当前某商品未平仓合约总量 
开  仓：只做了买入卖出双向操作中的一项,  即开新仓(Open) 
平  仓：买入后卖出,  或卖出后买入结算原先所做的新单 
单  号：系统为委托单或成交单分配的唯一标识